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踐行綠色金融理念,打造綠色供應鏈生態圈

 

一、綠色供應鏈金融的構建與積極意義

(一)綠色供應鏈金融的定義

近年來,綠色金融日漸成為金融機構業務的新興增長點。而綠色供應鏈金融是綠色金融與傳統供應鏈金融的融合與創新,指的是將綠色金融理念融入供應鏈全周期,資金專項用于節能環保和可持續發展領域,以實現供應鏈全流程的環境友好目的。綠色供應鏈金融的概念可從三個角度來理解,從金融產品角度,聚焦貿易環節融資相關產品,包括商業票據、信用證、保函、保理等;從資金用途角度,需滿足綠色貸款或綠色債券等標準,專項用于綠色領域的融資需求;從供應鏈角度,應注重貿易鏈條上各環節融入資金用途的綠色屬性。

(二)綠色供應鏈金融的構建要點

構建綠色供應鏈金融,需工商企業、金融機構及監管部門三方面協作。對于工商企業,一是生產符合環保標準的綠色產品,二是升級技術裝備、節能降耗,三是在生產與貿易的全周期提升綠色環保意識;對于金融機構,重在精準識別供應鏈中節能環保項目、裝備及產品等的綠色屬性,通過專業化風險控制手段、金融產品創新等,提高企業融資效率;對于監管部門,要點在于建立綠色供應鏈金融標準,明確支持范圍,并對工商企業和金融機構給予適當的激勵。

(三)發展綠色供應鏈金融的積極意義

發展綠色供應鏈金融,以綠色金融理念構建供應鏈生態圈,具有順應政策并優化營商環境等重要意義。首先,以綠色與可持續發展為目標,滿足當前我國生態文明建設的指導要求;其次,以供應鏈金融產品為載體,有助于企業獲得高效的、低成本的融資,解決貿易環節融資問題;再次,借助供應鏈手段更大限度地惠及上下游中小企業,形成開放的供應鏈生態,踐行普惠金融;最后,在國際貿易的實踐中,綠色企業和綠色產品等有著更強的競爭力,綠色供應鏈金融有利于消除國際貿易壁壘。

二、發展綠色供應鏈金融的制度與實踐局限

(一)綠色供應鏈金融統計考核體系有待完善

首先,從統計制度上看,人民銀行“綠色貸款”及銀保監會“綠色信貸”統計標準中,已納入票據貼現等表內業務,但暫未涉及開立銀行承兌匯票、信用證、保函等表外業務,未能完整反映綠色供應鏈金融支持實體企業的作用,在激勵金融機構發揮相關作用方面存在不足。

其次,從評價維度上看,對于綠色供應鏈金融的評價暫無統一標準,常見的維度有三個。一是從綠色企業維度設定評價指標,對于滿足該指標的企業,其所有融資行為被納入綠色金融范圍,相應的,各貿易環節所開展的供應鏈金融業務也納入綠色供應鏈金融統計范圍;二是從綠色項目維度評判,如果供應鏈金融項下的融資用途,為符合評判標準的綠色建設與投資項目,可納入統計范圍;三是從綠色裝備(產品)維度,企業為購買綠色裝備(產品)而開展的訂單融資等供應鏈金融活動,可納入統計。

值得一提的是,雖然我國業務實踐中對開展綠色企業和綠色項目評價已有部分有益探索,如人民銀行濟南中心支行、廣州市花都區等發布了相關標準,但尚未形成全國統一的評價體系,仍待完善。

(二)企業對參與綠色供應鏈金融的動力不足

企業開展綠色項目、生產綠色產品,或自身實現綠色轉型,通常需要較大的資金投入,投資初期可能對企業作業流程、盈利造成一定的影響,導致企業參與意愿不足。

事實上,國內外研究與業務實踐顯示,企業參與節能環保等綠色金融業務對于其長期經濟績效有著正向的反饋。同時,綠色金融業務可有助于優化企業的品牌形象,從而助推企業經濟收益增長。此外,隨著社會公眾綠色意識的不斷提升,綠色產品的消費市場日益廣闊,也對企業參與綠色供應鏈金融帶來新的機遇。

(三)金融機構缺乏綠色供應鏈金融有力抓手

銀行業金融機構是發展綠色供應鏈金融的核心力量,目前在部分商業銀行已展開探索,但仍缺乏規模化推廣的有力抓手。

首先,綠色金融的公共事業屬性和外部性特征,使其離不開政策的引導和支持,特別是需要政策指導綠色屬性劃定,及給予適當的激勵措施。其次,金融產品同質化現象嚴重,目前以傳統的供應鏈金融產品為主,未能充分體現“綠色”優勢,產品結構亟待升級。再次,專業人才、專業系統等保障資源不足,兼具綠色金融與供應鏈金融知識儲備的人才較為缺乏,相關專業系統不完備,也加大了業務推動難度。

三、綠色供應鏈金融健康有效發展措施

(一)監管部門強化對綠色供應鏈金融的引導與激勵

一是建議將綠色供應鏈融資余額納入監管統計范疇。2019年初,國家發展改革委等七部委聯合印發了《綠色產業指導目錄》(發改環資〔2019〕293號),對于綠色產業邊界作出了明確的指導,對于我國目前及下一階段的綠色金融業務發展指明了方向。可考慮依據該指導目錄,將滿足條件的開立銀行承兌匯票、信用證等綠色供應鏈金融業務納入綠色信貸及綠色貸款統計范疇。

二是建議通過財政補貼、稅收減免等方式扶持業務開展。目前在部分地區已有實踐案例。如在商業票據領域,興業銀行深圳、濟南、長沙等分行在當地人民銀行的指導下,探索開展“綠票通”綠色票據再貼現業務,該業務具有成本低、時效快等優勢,對于實體企業,特別是中小企業綠色供應鏈環節融資難、融資貴、融資慢的問題提出了創新的解決方案。

(二)金融機構加大對綠色供應鏈金融支持

綠色供應鏈金融充分發揮了綠色金融和供應鏈金融的優勢,符合國家政策導向。創新綠色金融產品模式,服務供應鏈全流程客戶,是“創新、協調、綠色、開放、共享”發展理念在金融領域的具體實踐,有望打造金融支持實體經濟的下一個“藍海”。

從風險控制角度來看,供應鏈金融業務基于貿易自償性優勢,部分產品已被賦予較低的風險權重;而綠色金融則經過國際及國內數十年大數據檢驗,具有顯著低于傳統金融業務的不良率。可以認為綠色供應鏈金融是“優中掐尖”策略,能夠成為金融機構控制風險的“壓艙石”。

因此,金融機構有必要提前布局,儲備優質綠色供應鏈金融資產,并通過有效的激勵措施推動業務開展。例如,可考慮對于綠色供應鏈金融業務配置專項信貸規模、風險資產、財務費用等。

(三)創新綠色供應鏈金融專屬產品

從傳統產品、衍生產品、多元產品三個角度,綠色供應鏈金融產品創新可考慮以下思路。

一是通過標記傳統供應鏈產品,使其更好地定向服務于綠色金融需求。例如在上海票據交易所的電票交易系統中,對于購買綠色產品而使用的票據,在備注欄標明“綠色”字樣,便于后續投資與交易,提高綠色票據市場的活躍度與靈活性,并預計可降低綠色票據的融資成本。

二是基于綠色供應鏈金融底層資產,探索ABS、期貨、期權等衍生產品。例如,2019年6月,首創股份作為核心企業的綠色供應鏈金融資產支持專項計劃成功發行,項目儲架規模為50億元,底層資產為相關供應商對于核心企業的應收賬款債權及其附屬權益,這是全國首單綠色供應鏈資產證券化產品。

三是通過引入專項基金、損失分擔、綠色保險等多元化金融產品,構建更完整的金融服務體系。例如政府與金融機構共同成立綠色供應鏈金融專項基金,為企業的此類融資提供低成本資金,或對此類融資違約設置損失分擔機制。

(四) 構建綠色供應鏈金融線上平臺系統

綠色供應鏈金融通常具有融資筆數多、單筆金額小、參與企業規模較小的特點,傳統手工記賬或單一系統的方式難以規模化推廣。可構建線上綜合平臺,通過整合政府部門、金融機構、工商企業等各項資源,通過對貿易信息、財務信息、環境信息等的分析與提煉,降低參與方之間的信息不對稱,實現供應鏈上下游資金融通,提高資金支持綠色領域的效用。

線上平臺可考慮在“綠色金融改革創新試驗區”等地試點推廣,包括浙江、廣東、貴州、江西、新疆五省區部分地區,發揮改革創新試驗區政策優勢和先發優勢,通過線上平臺科技手段,實現綠色供應鏈金融為實體經濟發展服務。

四、綠色供應鏈金融實施路徑建議

綠色供應鏈金融的實施與開展需把握三個原則,一是確保資金的綠色用途;二是發揮供應鏈粘性強、范圍廣的特點,助力上下游企業融資與成長;三是模式需可行性強,有重點、分階段地實施。具體而言,綠色供應鏈金融可考慮分為“兩步走”,短期內抓住全產業鏈綠色高度相關的深綠產業,遠期則以金融手段精準服務產業鏈中綠色環節,覆蓋完整的綠色供應鏈生態圈。

(一)短期內從深綠產業投資與裝備制造起步

燃氣、軌道交通、光伏風電等常被稱為“深綠產業”,其特點是上中下游融資活動基本符合綠色金融范疇。例如,燃氣產業鏈中的上游產氣、中游輸氣及下游銷氣環節均與綠色相關;又如,風力發電行業,從風能發電工程施工,到終端發電,均屬于綠色范疇。以此類深綠產業作為試點,可迅速有效地擴大綠色供應鏈金融市場規模,培養相關人員業務意識。

此外,常見的綠色供應鏈金融多關注終端產成品的綠色屬性,主要參考標準為國家市場監管總局發布的綠色標識產品。在此基礎上,可考慮同時納入綠色產業的裝備制造及其貿易。

(二)遠期通過專業系統覆蓋所有合格產業鏈

目前,人民銀行、銀保監會等監管機構均對綠色金融統計標準進行逐步修訂與完善。在外部監管與統計規則一致、清晰且標準化的基礎上,金融機構可建立專業的綠色供應鏈金融系統,一方面自動識別合格的綠色供應鏈業務,另一方面自動關聯授信與融資信息。例如自動提取購銷合同、貿易發票、信貸合同中的標的物關鍵詞,又如通過物聯網技術監控綠色產品的貿易流、信息流。

通過專業系統,克服當前業務筆數多、期限短、人工勞動強度大的不足,增加金融機構的可操作性。同時加強對業務的風險控制和集中管理,從而實現供應鏈生態圈的綠色可持續發展。

來源:財經雜志

作者:吳笛


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